2025年底在巴西贝伦召开的第30届联合国气候大会（COP30）达成了一系列重要成果。大会聚焦能源转型与气候资金议题，强调加强国际资金流动、加大绿色投资力度。在此之前，中国于2025年9月正式对外公布了面向2035年的新版国家自主贡献目标（NDC），并在COP30期间向国际社会系统阐述了目标内容与实施路径，明确了非化石能源占比提升、温室气体排放绝对量下降以及绿色产业发展的方向；中国香港也亮相了COP30，展示了其在绿色金融制度建设和创新方面的优势—从可持续分类标准到数字化绿色债券的发行。展望未来，内地与香港在绿色金融产品、标准、平台层面的协同联动，有望为区域乃至全球绿色投融资注入新动力，为落实《巴黎协定》目标提供“中国方案”。

　　第四，全球碳市场正从规则建设迈向基础设施互联阶段。COP30在正式文本中首次提出“支持区域、跨境与双边碳市场连通”的方向，并推动多国在MRV（监测、报告与核查）标准、登记系统、数据格式与结算体系上的技术合作。这一进展虽然主要面向各国强制性碳市场，但其核心目标是构建跨市场的互操作能力，使不同碳资产能够在统一或兼容的技术框架下流通与定价。在这一趋势下，自愿碳市场也将成为全球碳体系的重要组成部分。香港交易所的Core Climate平台在登记、结算、核证和数据披露方面与国际标准高度兼容，可作为境外资本参与区域碳市场的中介节点，为未来“强制”与“自愿”市场的衔接提供基础设施支撑。随着中国全国碳市场扩容、碳资产规模持续上升，内地和香港在碳数据、登记系统及跨境结算方面的合作有望形成示范效应，为未来探索“内地—香港碳市场互联”奠定技术基础和市场条件。

　　已有多项国内外研究对中国绿色债券的环境绩效进行了实证分析。例如，Climate Policy Initiative (2020) 的市场有效性报告显示，一批披露环境效益的绿债支持项目共为中国新增约 11 GW 清洁能源装机、减少约5,260 万吨二氧化碳排放。近期（2025)的一项对中国和美国市场的跨国研究也发现，绿债发行与中国风电／太阳能发电量增长存在显著正相关。还有研究对3,750多家中国上市公司分析指出，发行绿债的公司其绿色创新与节能减排绩效明显优于未发行者。上述研究表明，绿色债券已逐步成为境内外投资者配置中国绿色资产、推动能源系统清洁化和产业绿色转型的重要工具。但也应注意，尽管《绿色债券原则》以及内地监管体系均要求发行人在资金用途、项目进展和环境效益方面进行披露，但目前不同监管体系的执行力度与披露深度仍存在差异。部分绿债以资金分配报告为主，对环境效益的量化披露不足。这意味着绿债的实际减排效果仍取决于项目实施质量、披露框架的完善程度以及核查机制的严格性。与此同时，绿色国债、碳中和债、“蓝色债券”等品类不断创新，为气候投融资引入更丰富资金工具，中国债券市场支持绿色转型的潜能仍在释放。

　　共同分类目录构建统一“绿色语言”。在IPSF框架下发布的M-CGT已覆盖8大行业、逾百类经济活动，为跨国绿色资产认定提供共同分类逻辑。《香港可持续金融分类目录》（第一阶段）在设计上主要参照Common Ground Taxonomy（CGT），并对标EU Taxonomy及内地《绿色债券支持项目目录》等标准，在电力、交通、建筑、水务等领域提高了与内地和国际主要分类标准的可比性和互认性。然而，两地在技术门槛和评价体系上目前并非完全一致。例如，在建筑领域，香港分类目录要求项目通常需达到BEAM Plus Gold或以上等级，而内地绿债相关标准多以取得绿色建筑评价标识并达到一定星级（如二星及以上）为主。整体而言，香港的分类法通过对标CGT等框架，有助于降低跨境绿色项目在认定口径上的差异和尽调成本，但仍需在具体阈值和本地标准上进行个案判断。

　　披露标准正同步推进、逐步趋同。中国监管部门已明确提出要建立覆盖范围1和范围2排放、并逐步延伸至范围3的气候信息披露要求，但目前仍处于制度建设阶段。财政部发布《企业可持续披露基本准则（试行）》以及《企业可持续披露气候相关信息准则（征求意见稿）》，成为未来构建统一气候披露框架的重要基础，方向上已与国际标准保持一致。香港方面，南宫28,南宫注册,南宫网址,南宫平台,南宫娱乐,南宫娱乐官网,南宫娱乐登录入口,南宫官方网站,南宫app,南宫pc,南宫28官网,南宫28平台,南宫28APP,南宫28下载,南宫娱乐城,南宫游戏官网《可持续披露路线图》明确全市场将在最迟2028年前全面采用ISSB S1/S2标准，港交所自2025年起分阶段推行“气候优先”披露机制，使上市公司 ESG报告逐步纳入更可比、可量化的指标体系。整体来看，尽管内地与香港在实施节奏与监管工具上存在差异，但核心技术框架正加快对接，为未来披露标准互认与监管连通奠定了基础。